比较自2005年来，韩元对美、日、欧元的汇率关联变化情况，从而拨开这层并不复杂的面纱，解释韩国对中国、日本存在巨额交叉贸易顺逆差的怪现象。人民币在联系汇率下，其对第三国货币的汇率可执行的生成公式、其控制管理的原则及技巧。韩国对中国存在不正常比例的巨大贸易顺差，但不理解韩国同时又对日本有巨大的贸易逆差。一方面，人们从传统的重商主义的层面，还只认为韩国获得了顺差，是从中国赚到了“钱”好处；而深层方面的却未发现或被悟到，韩国人正是利用了中国央行在控制人民币兑日元与韩元交叉汇率的巨大汇差，通过转口贸易，无论是从中国进口再卖到日本，以及从日本进口再向中国出口，都可获得巨大的利益。韩国人不只可利用中国央行在日元与韩元汇率控制上的失误，相信也能利用中国央行在美元、欧元等其它货币兑韩元的交叉汇率差，在对美国、对欧洲，包括从香港进出口内地及对欧美日的转口贸易中获利。1992年中韩建交时双边贸易额为50.28亿美元，2006年已上升为1343.1亿美元，增加了25.7倍，以年均24.5%的高速保持了15年的增长，其中，2002到2006年的4年间，竟增加了2.3倍，世所罕见（请注意，弹丸之地的韩国面对中国的产能不可能提高得这么快），其对华贸易顺差从2000年的56.6亿美元，降至2001年的48.9亿美元后，2002、2003、2004和2005年分别增加到63.5亿美元、132亿美元、201.8亿美元和232.7亿美元，2006年降至209亿美元，2007年为190亿美元，顺差占其对华出口比例平均逾三成，最高的2004年竟超过四成（见下表）。而韩国贸易顺差主要来自中国、中国香港和美国，2007年分别为190亿美元、165亿美元和95亿美元。其销到香港的货物，若相信主要转口到中国国内，则这个顺差数就达到255亿美元，约占其总顺差数的七成。2001年韩国对日贸易逆差为101亿美元，2005年这一数字上升为243亿美元，数字上是其对华顺差额的104.4%，从中应能体会到日货取道韩国转口到中国的意味。2006年韩国对日本的贸易逆差创历史新高，达到253亿美元，为对华顺差的121%。从2007年1月至12月20日，韩国对华贸易实现180.9亿美元顺差，同期，韩国对日贸易逆差额达到289.4亿美元，为对华顺差的160%，同期韩国对欧盟的贸易顺差为146亿欧元。事实上，考虑港元是直接与美元挂钩的，香港本身就是一个转口贸易地，若存在人民币对美元、韩元很大的汇率差，则其对香港的双边贸易及其顺逆差状况，在很大的程度上应可看成是其对美对中的转口贸易状况。由此看来，这15年中韩之间的双边贸易及顺差，比双方依传统统计而公布的数字还要高得多。2005年7月21日，100日元兑人民币为7.2421元，2008年11月7日100日元对人民币为7.0331元，升值2.97%.以日元为坐标，韩元应对人民币贬值59.3%-2.97%=56.23%，而现在只贬值44．61%，少了11.63%。2005年02月22日韩元兑美元报1,006.1韩元，到2008年11月贬值28%;2005年7月20日人民币对美元汇率8.2765，现在1美元兑人民币6.8311元，美元兑人民币贬值21.59%。以美元为坐标，韩元应对人民币贬值28%+21.59%=49.6%，而现在只贬值44．61%，刚好少了5%。2005年年初，人民币对欧元加权平均价为11.1474元/欧元，2008年2月1欧元兑人民币10.5899元，欧元贬值5.26%。2005年6月，1欧元兑1234韩元，2008年2月，1欧元兑1270.59韩元，韩元贬值2.97%。2005年11月，人民币与韩元的汇率是：127韩元换1元人民币（现钞卖出价），2008年初，1人民币兑127韩元，基本无变化。以欧元为坐标，韩元应对人民币贬值5.26%+2.97%=8.23%，而现在基本无变化，约少贬值8%。任何一个国家，都可以利用它国错误的汇率控制，通过交叉汇率差而获利。如韩国人利用日元、韩元与人民币的交叉汇率差，从中国进口货物销到日本，理论上可直接获得汇率差11.63%的收益；而从日本进口货物销到中国，也同样的获得汇率差11.63%的收益。同样道理，韩国人可以从中国与美国，中国与欧盟的双边贸易中，无论是进口或是出口，分别都能获得这交叉汇率差5%与8%的“转口贸易”收益。因编幅所限，本文未能列出央行是否还在人民币兑其它国家的汇率上犯同样错误而被人利用了，留待央行自己或其它有兴趣者按上述方法找出来。值得说明的一点是，央行在人民币兑主要贸易国货币的汇率差如此大并长期存在，这在一般的“自由兑换”的国家是不会存在的，因为它可导致炒家直接的从三方外币的交易中获利。而中国目前还实行资本管制，汇率差只能或主要通过双边贸易才能显化成利益。或正是这一点，使这种状况一直能隐化而未被人们发现，而韩国人能偷着乐。
